Насколько перспективной валютой можно назвать китайский юань, рассказывает в своем материале деловой еженедельник «Конкурент». Буквально несколько лет назад юань редко входил даже в список тех экзотических валют, которые банки предлагали населению. Фунт стерлингов, японская иена и швейцарский франк были гораздо популярнее. Сейчас вклады в юанях для клиентов разного достатка во Владивостоке предлагают несколько банков, в основном ориентированных на работу в восточной части России. А в целом по стране их уже 123.
Международный валютный фонд включил китайский юань в свою резервную корзину. Решение — важное, хотя и символическое. Эксперты пока довольно осторожны в своих оценках инвестиционной роли юаня.
«Несмотря на то, что юань стал одной из резервных валют МВФ, мы по-прежнему не делаем никакого акцента на инвестиции в эту валюту с нашими клиентами. Связано это в основном с двумя причинами: первая — юань довольно политически зависимая и управляемая валюта, а значит, предугадать его курс крайне сложно», — считает Вячеслав Картамышев, финансовый консультант.
В середине 2000-х годов Китай исчерпал возможности быстрого роста за счет экспорта и новой рабочей силы, и экономика была переориентирована на внутренний спрос. Тогда страна отказалась от привязки юаня к доллару, привязав его к корзине, в которой были валюты США, еврозоны, Японии, Южной Кореи и в меньшей степени — России, Великобритании, Таиланда, Австралии, Канады и Сингапура. Но в кризис 2008 г. юань снова привязали к доллару. Считается также, что Китай зависит от благополучия США больше, чем какая-либо другая страна. Дело в том, что Китай является крупнейшим кредитором США.
Максим Кривелевич, преподаватель ШЭМ ДВФУ и финансовый консультант:
«Азиатские валюты сейчас находятся на достаточно сложном этапе своей жизни. Все понимают, что сверхмягкая политика по ФРС США заканчивается, и рано или поздно повышение процентных ставок в США очень сильно уронит аппетит к риску. Поэтому динамика евро и других валют очень сильно завязана на новостях из США. Соответственно, сейчас подавляющее большинство банков и крупных финансовых компаний, располагающихся в Азии, начинает на опережение распродавать активы, номинированные в азиатских валютах. Сейчас самое время задуматься о том, чтобы выгодно избавиться от всевозможных экзотических валют, пока ФРС тянет с переходом к более жесткой финансовой политике, желая сделать максимум для экономического роста до начала нового спада».
Вячеслав Картамышев:
«В банковской сфере Китая уже давно назревают кризисные явления, связанные с особенностями экономики, и есть вероятность его падения при соответствующих политических решениях. Если выразиться более общо, то, несмотря на всю мощь китайской экономики, там до сих пор не решены многие базовые социально-экономические проблемы, и ко всему этому добавляются новые вызовы, примеров решения которых не существуют. И вся экономика пока больше походит на колосс на глиняных ногах. Если эти ноги не укрепить, мало не покажется».
Однако, по словам Кривелевича, экономика Китая раньше пошла на циклический спад, чем европейская экономика, соответственно, Китай и раньше возобновит экономический рост. А создание новых финансовых инструментов в юанях — это биржевые и небиржевые контракты, производные финансовые инструменты, которые в этом новом витке обеспечат юаню очень хорошее преимущество в том, чтобы побороться когда-нибудь за вторую позицию как международной резервной валюты.
«Но также нужно понимать, что на этом рынке никто ничего не дарит и что каждая валюта имеет свои преимущества. И неминуемое закрепление юаня как второй по популярности обменной валюты не будет простым, но рано или поздно — произойдет», — уверен эксперт.
Пока доходность по вкладам в китайских юанях по-прежнему существенно ниже, чем по депозитам в долларах или евро, и тем более по отношению к процентам по рублевым вкладам. Именно поэтому популярность вкладов в юанях по-прежнему невелика. На таких вкладах в основном интересно держать остатки средств предпринимателям, которые ведут постоянные торговые расчеты и бизнес с китайскими партнерами. И куда менее интересно это гражданам, которые просто озабочены наиболее надежным и доходным сохранением своих сбережений.
Петр Пушкарев, шеф-аналитик ГК «TeleTrade»:
«Для примера приведу вполне характерные условия одного из банков. Вклад собственно в юанях — ставка 1,2% годовых на один год или 1,7% годовых при вкладе на два года. В том же самом банке ставки по вкладу в долларах — уже 1,4% на один год, 1,8% на полтора года и 2% на два года. По мультивалютному вкладу, если средства изначально размещены в юанях, но с возможностью конвертации валюты вклада в доллары, евро, рубли, швейцарские франки или иены, ставка и вовсе лишь от 0,5 до 0,9% годовых, в зависимости от срока вклада. Для сравнения: если средства на мультивалютном вкладе того же типа изначально размещены в долларах, то ставка от 1 до 1,5% годовых, то есть уже существенно выше. При этом ставка в рублях на том же самом мультивалютном вкладе составляет от 7,3 до 8% годовых — и с точно такой же возможностью конвертации в доллары, евро или юани в любой удобный для вас момент. Вот и судите сами, насколько выгодно изначально размещать и держать вклад в юанях.
Тем, кто делает ставку на стабильность, а возможно, и на рост китайского юаня как новой резервной валюты в ближайшем будущем, я бы рекомендовал не вклад в юанях, а работу с курсом CNY/RUB (юань/рубль) через ММВБ. И, в частности, самое простое — торговлю спот-контрактами без прямых поставок самой валюты с расчетами сегодня или завтра. Можно работать и с фьючерсными контрактами на срок шесть месяцев или год, по которым вы получите на расчетный счет реальную сумму в юанях. Так или иначе, разместив и продолжая держать основную сумму своих средств на обычном достаточно доходном вкладе в российских рублях, или же часть средств на гораздо менее доходном валютном вкладе в долларах или евро, можно гораздо более эффективно сделать ставку на рост доллара, евро или того же самого юаня по отношению к рублю на российской бирже. Для этого достаточно (с учетом небольшого плеча, допустим, 1:4) покупать контракты на USD/RUB, EUR/RUB и на CNY/RUB в разумном объеме, чтобы обеспечить прирост своих денежных средств на сумму, превышающую годовую инфляцию в России. В случае снижения рубля по отношению к китайской валюте или доллару хотя бы на несколько процентов именно такой доход вы и получите.
При этом задел в 7–8% по обычному рублевому вкладу создаст более благоприятный начальный фон для подобных инвестиционных сделок с китайской валютой, так как колебания курса юаня или доллара к рублю, на которые вы будете в определенных заранее объемах делать ставки, наложатся на ваш заметно положительный процент по основной рублевой сумме вклада. Если правильно рассчитать соотношения по объему средств на вкладе и на биржевых сделках с юанем, а также с долларом и евро, то вполне можно удержать любые возможные риски от колебаний валютного курса под контролем в пределах не более процента, который будет выплачен по итогам года на рублевом вкладе. При этом один юань стоит сейчас около 9,5 рублей, а вполне может стоить в течение одного-двух лет 10,5–11 рублей, что принесет очевидную биржевую выгоду.
В то же время в случае более высокой цены на нефть и, соответственно, в случае, наоборот, более высокого курса рубля, а не юаня, можно получить в рублях не только доход в виде 7–8% годовых по депозиту, но и обменять подросшую рублевую сумму средств на депозите на большее количество тех же самых юаней или долларов, то есть получить двойную выгоду от своего рублевого вклада, и, возможно, некоторый убыток в этих же пределах по вашим операциям с биржевым курсом. Суммарно это все равно окажется выгодней, чем тот совсем незначительный процент по вкладу непосредственно в китайской валюте, который могут предложить банки».
