Героем четверга, 23 августа, в очередной раз стал рубль. Курс отечественной валюты успел проделать, кажется, все возможные движения, уйдя в итоге в серьезный минус.
С утра рубль терял позиции как к доллару США, так и к евро. Банк России обнародовал данные, из которых стало понятно, что 22 августа регулятор купил на внутреннем рынке валюту для Минфина на 20,1 млрд руб. Делает это он в рамках бюджетного правила. С 7 августа по 6 сентября Минфин планировал потратить на эти цели 383,2 млрд руб. (примерно по 16,7 млрд руб. в день). То, что ЦБ второй день «делал покупки» на валютном рынке, заставляло «россиянина» грустить. В первой половине дня курс доллара достигал знаковых 69 руб.
Но именно заявление все того же Банка России стало и поводом для разворота рубля. В специальном сообщении ЦБ пообещал, что не будет покупать иностранную валюту на внутреннем рынке до конца сентября. «Решение принято в целях повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков», - говорится в заявлении Банка России. «И очень своевременно!» - решили на рынке.
После заявления регулятора рубль отыграл утренние потери и начал расти: к 14:00 мск доллар стоил уже 67,64 руб. (-40 коп.) , евро – 78,39 руб. (-51 коп.). Официальный итоговый курс: 68,5 руб. за доллар (было 67,6) и 79,3 за евро (было 78,2).
.png)
Курс рубля резко пошел вниз утром 8 августа, после того как был опубликован новый законопроект о санкциях против России, который был внесен на рассмотрение американского Сената. При этом и в Кремле, и в правительстве, и в Центральном банке заверяли, что волатильность рубля не мешает финансово-экономической системе России быть «абсолютно стабильной».
Правда, из-за «волатильности курса рубля», а фактически из-за ослабления национальной валюты, Министерство финансов 21 августа было вынуждено объявить об отказе от проведения аукциона по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Минфин уже второй раз за год отказывается от размещения ОФЗ из-за нестабильности на валютном рынке — в прошлый раз подобное произошло 11 апреля, когда стало понятно, что размещение должно произойти через несколько дней после объявления о введении американских санкций против российских публичных компаний.
.png)
Укрепление доллара к рублю может иметь долгосрочные негативные эффекты для российского банковского сектора. По оценке «Райффайзенбанка», динамика курса рубля окажет давление на капитал банков в размере 1–1,5 п.п. По расчетам банка, укрепление доллара на 5 рублей приводит к снижению достаточности капитала на 20 б.п. (такую чувствительность можно оценить как умеренную), однако, учитывая низкие показатели запаса капитала и прибыльности, а также высокую концентрацию валютных активов, «некоторым крупным банкам» может потребоваться дополнительный капитал уже при курсе доллара выше 70 руб. Это, в свою очередь, может привести к таким последствиям, как невыплата купонов по бессрочным субординированным евробондам, говорится в обзоре банковской системы «Райффайзенбанка».
«В текущей ситуации ЦБ поступил правильно. Во-первых, регулятор способствует снижению волатильности на рынке. Во-вторых, лишний раз не испытывает на прочность нервы трейдеров. С датой по конец сентября тоже все ясно – ЦБ не хочет дестабилизировать рубль в преддверии возможных очень жестких санкций со стороны США», - сказали аналитики «Алора».
Читайте также:
«Можно предположить, что Центробанк захотел быстро «проглотить неприятную пилюлю», совместив повышенный объем интервенций (более 30 млрд руб. в день) с моментом конвертации валюты экспортерами под налоговые выплаты (НДПИ будет выплачен в понедельник, 27 августа). А в последующие дни вернуть объем покупок к средним уровням. Если даже так, то этот план потерпел неудачу», - констатирует аналитик «БКС Брокер» Сергей Гайворонский.
«Решение Центробанка поставить на паузу покупки валюты для Министерства финансов снимет с рубля давление, - сказал стратег Rabobank по валютам развивающихся стран Петр Матыс. - Тем не менее в свете перспективы введения более жестких санкций риски будут смещены в сторону дальнейшего ослабления рубля в ближайшие недели».
Упал и фондовый рынок. Индекс Мосбиржи потерял 1,6%, индекс РТС - 2%.
